“每年可兑换的酒店权益只剩一晚，机场自营贵宾厅服务也没了。”资深信用卡用户小钟的感叹，折射出当下高端信用卡市场的集体困境——曾经定义“尊贵体验”的核心权益（酒店、贵宾厅、接送机、里程兑换等），正被银行密集削减或抬高门槛。这场“权益收缩风暴”背后，是银行从“规模扩张”向“存量经营”转型的深层变革。  

一、权益缩水：从“无限次”到“限量”，从“低门槛”到“高要求”

高端信用卡的“缩水”并非个例，而是行业普遍现象。多家银行近期公告显示，2026年高端卡权益调整集中在两大方向：  

• 削减高成本权益：例如某大行将原“部分机场全年无限次贵宾厅”改为“每卡每年至多6次”，积分兑换贵宾厅也从“无限制”变为“6万积分兑1次，最多3次”；携伴政策收紧，需额外扣减权益次数。  

• 抬高使用门槛：某外资行将积分兑换刷卡金比例从“400积分=1元”调整为“500积分=1元”，最低兑换积分从8000提升至30000；部分银行取消酒店权益或降低兑换质量（如小钟的某大行白金卡从“每年2晚”缩至“1晚”）。  

这场调整的直接导火索，是高端卡“不赚钱”的残酷现实。  

二、为何“不赚钱”？成本高、回佣低、羊毛党套利

多位业内人士坦言：“单就信用卡业务看，高端卡其实不赚钱。”其核心矛盾在于高成本与低收益的失衡：  

• 权益成本高企：一次机场接送服务成本约200-300元，贵宾厅单次成本亦不低；而国内信用卡刷卡回佣率仅约0.3%（消费1万元银行仅收30元），若客户仅用卡支付、不分期，银行几乎无利可图。  

• 盈利模式差异：国外信用卡依赖高回佣（约2%）盈利，而国内主要靠中低端客户的分期业务；高端卡客户多将信用卡视为“支付工具”，较少产生利息收益。  

• 羊毛党侵蚀利润：部分“羊毛党”通过转售权益（如机场贵宾厅、代驾服务）套利，导致银行权益实际使用率超预期，成本超预算。  

为控制风险，银行已强化权益核销规则（如需本人持卡核验、限制转售），但“撸卡”红利消退，部分持卡人选择销卡。  

三、为何不放弃？高端卡是“钩子”，要算“大账”

既然高端卡“不赚钱”，为何银行仍加码布局？关键在于其跨业务协同的战略价值——高端卡是识别高价值客户、撬动财富管理的“金钥匙”。  

• 客户分层经营：高端卡面向财富管理、私行客群（如某银行“钻石卡”授信20万-200万），通过差异化权益锁定高净值用户，为理财、存款等业务导流。  

• 综合收益提升：中信银行2025年中报显示，以高端卡为抓手撬动私行客户数同比增21.96%；招行“双卡”（借记卡+信用卡）客户占比提升至67.25%，增强客户黏性。  

• 存量时代“稳客”关键：信用卡行业进入存量竞争（2025年三季度信用卡总量较峰值减少1亿张），高端卡用户虽占比不足10%，但黏性强，是银行“稳存量”的核心。  

简言之，银行发展高端卡并非追求单一业务盈利，而是通过“赔本”换取客户长期价值，在财富管理等板块实现“大账平衡”。  

四、未来突围：聚焦细分领域，做特色服务

存量竞争下，银行策略从“求增量”转向“稳存量”，高端卡运营也更趋精细化：  

• 收缩卡种，聚焦特色：部分银行收缩卡品种类，聚焦文旅等细分领域打造品牌（如华东某银行定位文旅特色）。  

• 强化跨业务联动：通过借记卡与信用卡联动（如招行“双卡”），提升客户综合贡献；结合高端场景（如私人银行、高端旅行）设计专属权益。  

• 优化权益规则：通过身份验证、使用率管控（如预估10%核销率）降低成本，避免“羊毛党”过度套利。  

结语：从“尊贵象征”到“价值纽带”

白金信用卡的权益缩水，本质是银行从“规模扩张”向“存量经营”转型的缩影。当“薅羊毛”时代终结，高端卡的核心不再是“权益堆砌”，而是成为连接高价值客户的“纽带”——通过跨业务协同创造综合收益，在存量市场中筑牢护城河。对持卡人而言，“尊贵体验”或将更稀缺，但对银行来说，这或许是穿越周期的必然选择。