2025年诺贝尔奖于10月6日起陆续揭晓，自1901年首次颁奖以来，历经124年，诺贝尔奖已颁发给1000多名得主，而诺贝尔基金会的资产不仅没有花完，反而不断增值，奖金数额也屡创新高，这背后离不开诺贝尔基金会的精明投资运作。

厚积薄发：3100万瑞典克朗的遗产起步

1895年，瑞典化学家诺贝尔立下遗嘱，将部分遗产变作基金成立诺贝尔奖，希望用基金利息支付奖金，表彰为人类做出巨大贡献的人。1900年6月29日，瑞典成立诺贝尔基金会负责管理和发放奖金，1901年首次颁发诺贝尔奖。最初，诺贝尔留下的遗产仅有3100万瑞典克朗，单靠这笔钱远远不足以支付后续众多的奖金。然而，经过百余年的发展，如今诺贝尔基金资产已超过61亿瑞典克朗（约合人民币46亿元），相比最初金额增值近200倍，这都得益于基金会成功的投资理财，将其遗产当作一项百年理财产品精心运作。

投资策略演变：从保守到多元

• 早期保守投资，资产紧张：早期诺贝尔基金会的投资偏向保守，主要投资“安全证券”如国债。在成立的最初50年间，资产投资收益一般只有2% - 3%。这种单一投资策略，集中于低风险资产，使得资金愈发紧张。加之通胀等因素影响，到1945年，单项奖金的实际购买力相比1901年缩水超过七成，1901年首届获奖者仅获15万瑞典克朗奖金。

• 投资限制解除，走向多元：20世纪50年代初，瑞典政府解除投资限制，允许基金会投资股票和房地产。此后，基金会投资策略逐渐从保守转向积极，从单一资产类型转向多元化配置，并根据市场行情不断调整。

• 牛市助力，资产飙升：20世纪80年代美股开启长期牛市，基金会收益大幅上涨。1987年末，投入美股的资产总市值高达12.87亿瑞典克朗。股市与其他投资收益使基金会资产水涨船高，到1999年末，资产总市值达到39.38亿瑞典克朗。奖金数额也随之波动，1981年每个奖项奖金是100万瑞典克朗，2001年增至1000万瑞典克朗并维持逾10年。

• 应对风险，调整配置：炒股并非总盈利，2011年全球股票市场不振，基金会股票投资亏损1900多万瑞典克朗，当年每项奖金从1000万瑞典克朗降至800万瑞典克朗。2017年股市转好，奖金又增加到900万瑞典克朗。为降低市场风险，基金会加大对冲基金投资。2019年，投资配置中股票超一半，房地产与基础建设投资10%，固定收益类产品10%，对冲基金25%。2020年，得益于市场表现和有效管理，年投资回报率接近9%，单项诺奖奖金增至1000万瑞典克朗。2022年底投资资本达57.99亿瑞典克朗，2023年涨至61亿瑞典克朗，同年诺奖单项奖金升至1100万瑞典克朗，为历史最高，且延续至2025年，与1901年初期奖金相比，价值提升300%。

诺贝尔基金会通过不断调整投资策略，从保守走向多元，在应对各种经济挑战和市场波动中，实现了资产的稳健增值，确保了诺贝尔奖能够持续颁发，奖金数额也能与时俱进，这一百年投资传奇为财富管理和公益事业的可持续发展提供了宝贵的借鉴。